تراجع الذهب بنسبة 16 بالمئة ونصيحة من صندوق تحوط حول توقيت الشراء

يعتقد رافاييل لام، مدير صندوق التحوط الأسترالي “إل 1 جولد فَند”، أن الانخفاض الأخير في أسعار الذهب هو مجرد ضغط مؤقت، ويؤكد أن العوامل الأساسية التي تدعم المعدن لا تزال قوية في الأجلين المتوسط والطويل.

وفقًا للام، إدارتهم لصندوق بحجم حوالي 1.5 مليار دولار أسترالي (أي تقريبًا 1.1 مليار دولار أمريكي) تشير إلى عدم استقرار الأوضاع المالية في الاقتصادات الكبرى، الأمر الذي يتجلى في تجاوز الدين الحكومي الأمريكي 40 تريليون دولار، في حين أن البنوك المركزية ترفع من احتياطياتها من الذهب، وهذه كلها عوامل تدفع الأسعار للإيجابية في المستقبل.

وبالتأكيد، التحركات في سوق الذهب على المدى القصير مرتبطة بعدة عوامل، مثل ما يحدث من تطورات في الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، فضلاً عن مستوى أسعار الفائدة الحقيقية وبيانات التضخم.

صندوق التحوط يعزز مراكز الشراء في الذهب

لقد شهد الذهب ضغوطًا منذ أن سجل ارتفاعًا تاريخيًا في يناير بسبب زيادة أسعار الطاقة وزيادة التوقعات برفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، مما أثر سلبًا على معدنه الذي لم يعد يُدر عائدًا.

بالفعل، انخفض سعر الذهب بنحو 16% منذ بدايات الحرب مع إيران في أواخر فبراير، ولكن لام يصف هذه الضغوط بأنها زمنية.

وأكد أن معظم العوامل التي تدعم الطلب على الذهب لا تزال قائمة، بل قد تزداد قوتها في الفترة المقبلة رغم الضغوط التي تعرضت لها الأسعار.

ولفت لام إلى أن معظم استثمارات صندوقه مركّزة في شركات قيمتها السوقية لا تقل عن 5 مليارات دولار، بينما يتبنى الصندوق مراكز بيع لبعض شركات الذهب التي يعتقد أنها مرتفعة في التقييم أو تواجه تحديات تشغيلية.

18% عائدًا للصندوق رغم تراجع الذهب

صرح لام بأن الصندوق بدأ يرفع مراكز الشراء بشكل قوي عندما هبط سعر الذهب تحت 4 آلاف دولار، حيث تراوحت صافي مراكز الشراء لديه بين 60% و65%.

نبّه لام أنه لن يقوم بتقليص هذه المراكز إلا إذا تحقق ما توقعه في الاسعار.

علاوة على ذلك، قام لام ولانداو بزيادة استثمارهم الشخصي في استراتيجية الذهب، حيث أضافا استثمارًا قدره 160 مليون دولار أسترالي (حوالي 114 مليون دولار أمريكي) في أغسطس بإصدار حقوق أولوية.

الصندوق الذي تم إدراجه في البورصة الأسترالية في أبريل حقق للمستثمرين عائدًا صافياً بلغ 18% حتى أغسطس، على الرغم من تراجع أسعار الذهب بنحو 6% خلال نفس الفترة، وهذا وفقًا لأحدث تقرير صادر عن الصندوق.

وأخيرًا، أشار لام إلى أن مجموعة “إل 1 جروب” تنشط منذ 12 عامًا في استثمار أسهم شركات المواد الأولية، وبالأخص في قطاعات الذهب والمعادن الأساسية، موضحًا أن القيمة السوقية المتاحة للاستثمار في الأسهم التي يستثمر فيها الصندوق تتجاوز تريليون دولار.