مصير أسعار الذهب في 2026 كما يوضحه مجلس الذهب العالمي اكتشف التفاصيل
سجل الذهب أداءً قويًا خلال عام 2025، مدعومًا بأربعة عوامل رئيسية كما أفاد تقرير حديث صادر عن مجلس الذهب العالمي.
العوامل الأساسية لدعم الذهب
وأوضح خوان كارلوس أرتيغاس، رئيس الأبحاث العالمية في المجلس، أن هذه العوامل ستحدد أيضًا اتجاه تحركات الذهب في عام 2026. تشمل هذه العوامل البيئة الجيوسياسية والاقتصادية المشتعلة، ضعف الدولار الأمريكي، انخفاض طفيف في أسعار الفائدة، بالإضافة إلى الزخم الاستثماري القوي.
وتستمر البنوك المركزية في القيام بدورها كمشتري صافٍ للذهب، على الرغم من تباطؤ وتيرة الشراء مقارنة بالسنوات السابقة.
تحليل العوائد ومحركات السوق
كشف التقرير أن نموذج تحليل العوائد لدى المجلس يحدد أربعة عوامل رئيسية تفسر أداء الذهب: التوسع الاقتصادي، المخاطر وعدم اليقين، تكلفة الفرصة البديلة، والزخم الاستثماري. أظهرت التحليلات أن كل عامل يساهم بحوالي 10% من عوائد الذهب، مع بروز الزخم بشكل أكبر مقارنة بالسنوات السابقة.
توقعات الذهب خلال 2026
بالنسبة لتوقعات العام المقبل، أشار أرتيغاس إلى أن الأسعار الحالية تعكس بشكل كبير التوقعات الاقتصادية المتداولة. وهذا يعني أن الذهب قد يبقى ضمن نطاق عرضي محدد إذا كانت الأوضاع تسير كما هو متوقع.
وأشار إلى أن المخاطر وعدم اليقين قد تدفع الأسعار للارتفاع، خاصةً إذا شهد الاقتصاد الأمريكي تباطؤًا يؤدي إلى خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة، مما قد يضعف الدولار ويدعم أسعار الذهب. يُتوقع أن تكون هناك زيادة تتراوح بين 5% و15%.
الطلب الاستثماري ودور البنوك المركزية
يظل الطلب الاستثماري على الذهب قويًا، حيث قامت صناديق الذهب المتداولة بجمع نحو 800 طن منذ مايو 2024. ومن الممكن أن يتزايد الطلب إذا تفاقمت الظروف السلبية عالميًا، مما قد يدفع الأسعار إلى مستويات قياسية تتجاوز 5000 دولار للأوقية.
المخاطر المحتملة على أسعار الذهب
من المخاطر التي قد تؤدي إلى تراجع أسعار الذهب، أشار أرتيغاس إلى تحسن الأوضاع الاقتصادية الأمريكية أو انخفاض الطلب من البنوك المركزية لأقل من 600–700 طن. كما أن عمليات إعادة التدوير في الهند قد تزيد من المعروض بشكل مفاجئ، مما يحد من ارتفاع الأسعار.
سيظل الذهب في عام 2026 متأثرًا بتفاعل هذه العوامل الاقتصادية والسياسية والاستثمارية، وسط حالة من عدم اليقين المستمرة التي تحافظ على تقلبات المعدن الأصفر في الأسواق العالمية.
